Tin tức Nhà thép tiền chế Trung Lâm 0282: Chúng tôi tin rằng thép JSPL được đặt tốt hơn so với các đồng nghiệp trong môi trường giá đầy thách thức do việc cải tiến sản xuất sắp tới và cải tiến hỗn hợp sản phẩm.

 Trong một quý bị khuất phục, nhà thép Jindal Steel & Power (JSPL) đã thách thức các đồng nghiệp và môi trường, đăng hiệu suất Q1FY20 vượt qua dự báo đồng thuận.

Những điểm nổi bật chính nhà thép:

• (i) Ebitda / t độc lập tăng 13% qoq lên `11.245 khi tăng trưởng khối lượng 20% ​​yoy.
• (ii) hiệu suất ấn tượng của các bộ phận quyền lực và Mozambique.
• (iii) Nợ ròng giảm 14 tỷ trong Q1FY20.

Sắp tới. chúng tôi hy vọng Jindal Steel & Power sẽ tiếp tục vượt trội so với các công ty thép cùng ngành do:

• (i) Tăng trưởng khối lượng năm tài chính là ~ 10%.
• (ii) Công suất giá trị gia tăng thích hợp được đặt đầy đủ.
• (iii) Và tiềm năng giảm nợ thêm thông qua tích lũy tiền mặt nội bộ và xử lý tài sản.

Tuy nhiên, những lo ngại của Street về cam kết của người khởi xướng có thể vẫn là một phần nhô ra. Duy trì Mua với giá mục tiêu không thay đổi là `150, ngụ ý thoát 5,6 lần FY11e Ebitda.

Kết quả Q1 ấn tượng cho công ty thép JSPL

Bộ phận thép trình điều khiển chính

JSPL đã đăng một Q1FY20 ấn tượng. Những điểm nổi bật chính:

• (i) Mức giảm 5% hàng năm ở Ebitda thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành;
• (ii) giảm chi phí `2.100 / t trong Q1FY20; trình điều khiển tại chỗ cho ~ `2.000 / t cắt tại Angul;
• (iii) Ebitda của bộ phận quyền lực có giá trị 3,6 tỷ đồng với phạm vi cải thiện hơn nữa với chi phí thấp hơn;
• (iv) mỏ than Mozambique đăng Ebitda trị giá ~ 6 triệu đô la. Đi trước,

chúng tôi hy vọng Ebitda độc lập ở mức `10.000 / t-plus; tăng cường đóng góp của Jindal Shadeed; và các chất xúc tác hơn nữa cho sự phân chia quyền lực.

Cung cấp về hủy bỏ

JSPL đã xử lý khoản nợ của mình thêm 14,4 tỷ rupee trong Q1FY20. Chúng tôi hy vọng sẽ loại bỏ thêm hỗ trợ bởi: tích lũy nội bộ trong bộ phận thép; khả năng hoàn trả 7 tỷ rupee của bộ phận điện; và tiền thu được từ việc kiếm tiền từ tài sản Botswana (150 triệu đô la).

Triển vọng và định giá

Chúng tôi tin rằng JSPL được đặt tốt hơn so với các đồng nghiệp trong môi trường giá đầy thách thức do việc cải tiến sản xuất sắp tới và cải tiến hỗn hợp sản phẩm. Ngoài ra, mục tiêu hủy bỏ FY20 của `40 tỷ là một trình điều khiển giá trị bổ sung. Các cổ phiếu đang giao dịch ở mức 5,1 lần FY11e Ebitda.

Xem thêm tin tức thép : Nhà thép ấn độ đánh giá hiệu suất trong quý

financialexpress.com