Biến động giá nguyên liệu vẫn đang là m khó các nhà sản xuất
Theo báo cáo má»›i cáºp nháºt tại Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), các nhà máy thượng nguồn vẫn Ä‘ang chịu sức ép từ sá»± bất ổn của giá quặng và tình trạng khan hiếm than luyện cốc.
Cụ thể, quặng biến Ä‘á»™ng mạnh hÆ¡n thép thà nh phẩm và phụ thuá»™c tình hình cung cầu cục bá»™, đặc biệt là lá»±c cầu từ Trung Quốc và nguồn cung từ Úc và Brazil. HÆ¡n nữa, giá than luyện cốc đã trải qua năm 2022 biến Ä‘á»™ng dữ dá»™i, có thá»i Ä‘iểm tăng gấp đôi so vá»›i đầu năm.
Theo VDSC, đây là cách mà thị trÆ°á»ng sản xuất thép phản ứng vá»›i xu hÆ°á»›ng toà n cầu vỠđối phó vá»›i biến đổi khà háºu, khi các nÆ°á»›c sản xuất than lá»›n Ä‘Æ°a ra các chÃnh sách thắt chặt đầu tÆ° và o ngà nh năng lượng được cho là “bẩn†khiến má»™t loạt táºp Ä‘oà n khai khoáng tìm cách thoái vốn khá»i các má» than cÅ©ng nhÆ° dòng tiá»n đầu tÆ° má»›i bị chặn lại.
Nhóm phân tÃch cho rằng, mặc dù các nhà tạo láºp chÃnh sách ý thức được ảnh hưởng của xu hÆ°á»›ng nà y tá»›i an ninh năng lượng toà n cầu, các nhà tiêu thụ than (bao gồm các nhà máy nhiệt Ä‘iện than, các nhà sản xuất công nghiệp trong đó có nhóm sản xuất thép thô) vẫn sẽ gặp rủi ro lạm phát đẩy do nguồn cung bị siết chặt.
Thách thức lớn dà nh cho các nhà sản xuất thép trong năm 2023
Các nhà máy hạ nguồn sá» dụng nguyên liệu đầu và o là phôi thép hay thép cuá»™n cán nóng, cuá»™n cán nguá»™i cÅ©ng chịu sức ép từ biến Ä‘á»™ng giá bán thà nh phẩm, và đứng trÆ°á»›c nguy cÆ¡ lá»— ròng, lá»— gá»™p cao hÆ¡n khi bản thân các nhà máy gia công có đặc trÆ°ng biên lợi nhuáºn má»ng.
Do váºy, mức biến Ä‘á»™ng giá HRC đã mạnh hÆ¡n trong 2 năm gần đây so vá»›i giai Ä‘oạn 2018-2020 và có những thá»i Ä‘iểm lên, xuống rất mạnh. Việc nà y khiến các doanh nghiệp gia công gặp khó trong hoạt Ä‘á»™ng mua và tÃch trữ nguyên liệu sản xuất.
Tại Việt Nam, các doanh nghiệp hạ nguồn có thể mua nguyên liệu sản xuất trong nÆ°á»›c để giảm bá»›t má»™t phần thiệt hại do Ä‘á»™ trá»….VDSC nháºn định rằng đây là lợi thế mà ngà nh sản xuất trong nÆ°á»›c má»›i đạt được trong thá»i gian gần đây nhá» việc tá»± chủ nguồn cung thép thô và các loại bán thà nh phẩm chÃnh.
Theo Hiệp há»™i Thép Việt Nam, bên cạnh việc đạt tá»· lệ ná»™i địa hóa phôi thép cao, các dây chuyá»n sản xuất má»›i của Formosa và Hòa Phát cÅ©ng giúp tăng tá»· lệ tá»± chủ HRC ná»™i địa. Xu hÆ°á»›ng nà y giúp ổn định giá tôn mạ và ống thép trong nÆ°á»›c, giảm phụ thuá»™c và o biến Ä‘á»™ng giá HRC thế giá»›i, và tăng lợi thế xuất khẩu khi khép kÃn quy trình sản xuất tôn mạ.
Lợi nhuáºn của các doanh nghiệp ngà nh thép vẫn sẽ khó dá»± báo và có thể phân hóa mạnh
Lợi nhuáºn trong ngắn hạn, cụ thể là lợi nhuáºn hà ng quý của các doanh nghiệp nà y sẽ khá thất thÆ°á»ng và có thể phân hóa mạnh, phụ thuá»™c và o Ä‘á»™ linh Ä‘á»™ng trong chÃnh sách tồn kho của từng doanh nghiệp.
KQKD của các doanh nghiệp ngà nh thép trong quý 3 và quý 4/2022 vừa qua cho thấy, sự bắt đầu của xu hướng nà y.
Trong số các cổ phiếu thép, HPG là trÆ°á»ng hợp tiêu biểu khi biên lợi nhuáºn gá»™p quý 3 giảm rất mạnh và vá» mức thấp nhất kể từ khi niêm yết và tháºm chà lá»— gá»™p trong quý 4, má»™t phần rất lá»›n do biến Ä‘á»™ng giá nguyên liệu mạnh hÆ¡n dá»± báo của doanh nghiệp. TÆ°Æ¡ng tá»±, POM cÅ©ng chịu ảnh hưởng mạnh trong thá»i gian rất ngắn.
Thách thức lớn dà nh cho các nhà sản xuất thép trong năm 2023
Äây là xu hÆ°á»›ng không chỉ ở Việt Nam mà còn bao phủ toà n cầu, chÃnh vì lý do giá nguyên váºt liệu biến Ä‘á»™ng thất thÆ°á»ng và mạnh mẽ hÆ¡n. Tham khảo các tổ chức nghiên cứu thị trÆ°á»ng và ước tÃnh của chúng tôi cho thấy, biên lợi nhuáºn nói chung của các nhà sản xuất thép Ä‘ang nằm mức thấp nhất trong 5 năm gần đây, sau khi đã vá»t tăng trong năm 2021 và ná»a đầu năm 2022 mang đến cho ngà nh sản xuất thép má»™t giai Ä‘oạn lợi nhuáºn Ä‘á»™t biến.
Và dụ, chênh lệch giữa giá bán và giá thà nh nguyên váºt liệu, đại diện cho lợi nhuáºn trên má»—i tấn thép, đạt khoảng 160 USD cuối năm 2022 cho cả thép cây và HRC, giảm mạnh so vá»›i đầu năm (350-365 USD) và so vá»›i đỉnh năm 2021 (hÆ¡n 600 USD cho HRC và khoảng 490 USD cho thép cây).
Nháºn định sÆ¡ lược của VDSC là biến Ä‘á»™ng giá nguyên liệu nhÆ° thá»i gian gần đây đã thách thức chÃnh sách tồn kho và chÃnh sách phòng há»™ giá nguyên liệu của gần nhÆ° tất cả các nhà sản xuất thép.
Và khó khăn nà y sẽ còn kéo dà i, khi các ngà nh có tÃnh chu kỳ Ä‘ang ở trong giai Ä‘oạn suy thoái, theo báo cáo. Khi các nhà sản xuất phải linh Ä‘á»™ng trong hoạt Ä‘á»™ng mua và tÃch trữ nguyên liệu, việc nắm bắt giá vốn cÅ©ng nhÆ° dá»± báo lợi nhuáºn sẽ trở nên khó khăn hÆ¡n cho các nhà đầu tÆ° quan tâm đến cổ phiếu thép.
Nguồn tin: NgÆ°á»i Ä‘Æ°a tin
www.satthep.net/thach-thuc-lon-danh-cho-cac-nha-san-xuat-thep-trong-nam-2023.html