Mặc dù sá»± tham gia của Hòa Phát vá»›i nhà máy HÆ°ng Yên 400 nghìn tấn/năm sẽ là m gia tăng áp lá»±c lên thị trÆ°á»ng thép dẹt, nhÆ°ng nhà máy Formosa Hà TÄ©nh vá»›i 4,5-5 triệu tấn HRC má»—i năm và giai Ä‘oạn 2 của Dung Quất vá»›i 2 triệu tấn HRC sẽ giúp ổn định nguồn cung HRC trong nÆ°á»›c, cải thiện lợi nhuáºn của doanh nghiệp thép dẹt.
CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam đã nháºn định nhÆ° váºy trong báo cáo ngà nh thép má»›i nhất của mình. Theo đó, 2018 là má»™t năm khó khăn đối vá»›i các công ty thép dẹt khi tất cả Ä‘á»u có kết quả kinh doanh đáng thất vá»ng trong 9 tháng 2018. Việc giảm biên lợi nhuáºn gá»™p xuất phát từ 2 lý do chÃnh: tình trạng dÆ° cung nghiêm trá»ng hÆ¡n và tình trạng tồn kho quá mức của các nhà sản xuất trong nÆ°á»›c trong bối cảnh giá thép cuá»™n cán nóng - HRC giảm.
Trong năm 2016 và 2017, biên lợi nhuáºn gá»™p của các nhà sản xuất thép dẹt đã được cải thiện nhá» giá HRC tăng. Năm 2018, giá HRC dao Ä‘á»™ng trong ná»a đầu năm trÆ°á»›c khi giảm mạnh cho đến thá»i Ä‘iểm hiện tại.
Trong năm 2016 và 2017, các doanh nghiệp tôn mạ có lợi nhuáºn ròng cao nhỠđầu cÆ¡ hà ng tồn kho. Chiến lược nà y tiếp tục được duy trì trong năm 2018 khi hà ng tồn kho cuối năm 2017 cao hÆ¡n so vá»›i các năm trÆ°á»›c. Khi giá HRC sụt giảm trong quý 3/2018, các công ty nà y đã chịu tổn thất nặng ná».
Tình trạng dÆ° cung ngà y cà ng tồi tệ nhÆ°ng rủi ro nháºp khẩu thấp hÆ¡n. Má»™t trong những lý do quan trá»ng nhất cho tình trạng thừa cung đến từ thị trÆ°á»ng xuất khẩu. Khoảng 40% thép cuá»™n Việt Nam được xuất ra nÆ°á»›c ngoà i. Năm 2018 là năm chủ nghÄ©a bảo há»™ dâng cao khi các quốc gia (bao gồm Mỹ, Thái Lan và Malaysia - thị trÆ°á»ng xuất khẩu chÃnh của Việt Nam) sá» dụng nhiá»u rà o cản thÆ°Æ¡ng mại nhÆ° thuế đối vá»›i các sản phẩm thép để bảo vệ các nhà sản xuất trong nÆ°á»›c.
Do đó, việc xuất khẩu thép cuá»™n đã bị thiệt hại nặng ná», dẫn đến áp lá»±c cao đối vá»›i các nhà sản xuất địa phÆ°Æ¡ng. Cụ thể, trong 11 tháng 2018, tốc Ä‘á»™ tăng trưởng của ngà nh và xuất khẩu lần lượt là 9% và 9,6%, khoảng má»™t phần ba so vá»›i mức 28% và 26% và o năm ngoái.
Táºp Ä‘oà n Hoa Sen (HSX: HSG), công ty sản xuất thép cuá»™n hà ng đầu, chứng kiến sản lượng và xuất khẩu chỉ tăng 9,5% và 2,7% n/n. Äối vá»›i Táºp Ä‘oà n Nam Kim (HSX: NKG), tốc Ä‘á»™ tăng trưởng là 5% trong khi xuất khẩu tăng 15,6%, thấp hÆ¡n nhiá»u so vá»›i 39,7% và 26,4% của năm ngoái.
Xuất khẩu cháºm lại đã là m cho tình trạng dÆ° cung trong nÆ°á»›c trở nên rõ rệt. Nhìn và o 3 công ty hà ng đầu trong nÆ°á»›c Táºp Ä‘oà n Hoa Sen, Táºp Ä‘oà n Nam Kim và Táºp Ä‘oà n Äông Ã, chiếm hÆ¡n 60% thị phần tôn mạ, KISVN thấy rằng hiệu suất sá» dụng tiếp tục sụt giảm khi công suất vượt xa sản lượng thá»±c.
Năm 2019, Hòa Phát sẽ bắt đầu tham gia thị trÆ°á»ng tôn mạ bằng cách Ä‘Æ°a nhà máy tôn mạ ở tỉnh HÆ°ng Yên và o hoạt Ä‘á»™ng. Äiá»u nà y khiến cho tình hình dÆ° cung hiện nay có thể tiếp tục nghiệm trá»ng. Công suất thiết kế của nhà máy nà y là 400.000 tấn, tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng 10% lượng tiêu thụ thị trÆ°á»ng tôn mạ (2017). HPG có thể sẽ theo Ä‘uổi mục tiêu thị phần thay vì lợi nhuáºn giống nhÆ° cách mà hỠđã lên kế hoạch cho dá»± án Dung Quất. Äối thủ cạnh tranh trá»±c tiếp của HPG là HSG - má»™t trong số Ãt các nhà sản xuất tôn mạ có nhà máy ở miá»n Bắc.
Tuy nhiên, năm 2019, hoạt Ä‘á»™ng của Formosa - có công suất thiết kế HRC 4,5-5 triệu tấn, tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng 65% nhu cầu ná»™i địa - sẽ ổn định HRC trong nÆ°á»›c. Ngoà i ra, giai Ä‘oạn 2 của dá»± án Dung Quất vá»›i khả năng sản xuất 2 triệu tấn HRC sẽ được triển khai và o đầu năm 2020, giúp ngà nh thép cuá»™n Việt Nam giảm rủi ro nháºp khẩu HRC.
Nguồn tin: Diễn đà n doanh nghiệp