Hầu hết các doanh nghiệp thép Ä‘ang niêm yết Ä‘á»u Ä‘ang phải gánh những khoản nợ cả nghìn tá»· tháºm chà và i chục nghìn tá»· đồng. Hệ số nợ (tá»· lệ nợ/tổng tà i sản) ở mức khá cao, trung bình trên 60%.
TÃnh đến hết quý III, CTCP Gang thép Thái Nguyên (mã TIS) có tá»· lệ nợ/tổng tà i sản cao nhất, lên tá»›i 81,4%, xếp ngay sau là CTCP Táºp Ä‘oà n Hoa Sen (Hoa Sen Group – mã HSG) vá»›i 75,7%. Không những có hệ số nợ cao, Táºp Ä‘oà n Hoa Sen cÅ©ng có nợ phải trả và nợ vay tà i chÃnh cao thứ 2 chỉ sau CTCP Táºp Ä‘oà n Hòa Phát (mã HPG).
Nợ tăng nhanh, gánh nặng lãi vay “chèn ép†kết quả kinh doanh
Thá»±c tế, số nợ của các doanh nghiệp thép đặc biệt là hai “ông lá»›n†Hoa Sen và Hòa Phát đã tăng lên nhanh chóng trong thá»i gian qua. Nợ gia tăng kéo theo áp lá»±c lãi vay cÅ©ng ảnh hưởng Ãt nhiá»u tá»›i kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Äiển hình nhÆ° Hoa Sen, tÃnh đến ngà y 30/9/2018, nợ vay của Hoa Sen tiếp tục tăng lên 14.342 tá»· đồng, trong đó nợ vay ngắn hạn tăng từ 9.015 tá»· lên 10.880 tá»·, dÆ° nợ vay dà i hạn tăng từ 2.836 lên 3.462 tá»· đồng. Chi phà lãi vay cÅ©ng theo đó tiếp tục tăng từ 152 tá»· đồng lên 234 tá»· đồng.
Gánh nặng lãi vay cùng giá vốn tăng cao khiến kết quả kinh doanh của Hoa Sen không mấy khả quan, khi kết quả quý cuối niên Ä‘á»™ 2017-2018 ghi nháºn lá»— đến 102 tá»· đồng. LÅ©y kế cả niên Ä‘á»™, Hoa Sen chỉ còn lãi 410 sau thuế, giảm hÆ¡n 3 lần so vá»›i thá»±c hiện niên Ä‘á»™ trÆ°á»›c đó.
Trong khi đó, nợ phải trả của Hòa Phát so vá»›i đầu năm cÅ©ng tăng hÆ¡n tá»›i 10.444 tá»· đồng chủ yếu do tăng nợ vay tà i chÃnh từ 12.980 tá»· đồng lên 22.035 tá»· đồng tÃnh đến hết tháng 9. Tốc Ä‘á»™ gia tăng nợ phải trả cao hÆ¡n tốc Ä‘á»™ tăng trưởng tổng tà i sản khiến hệ số nợ cả Hòa Phát cÅ©ng tăng từ 38,9% lên 44,3%.
Tuy nhiên, kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm 2018 của Hòa Phát vẫn ghi nháºn sá»± tăng trưởng. Theo đó, doanh thu và lợi nhuáºn sau thuế quý III đạt lần lượt 14.394 tá»· đồng và 2.408 tá»· đồng, Ä‘á»u tăng trưởng 13% so vá»›i cùng kỳ năm trÆ°á»›c. TÃnh chung 9 tháng, HPG đã đạt 41.988 tá»· đồng doanh thu và 6.833 tá»· đồng lợi nhuáºn sau thuế, tăng tÆ°Æ¡ng ứng 24% và 22% so vá»›i cùng kỳ năm trÆ°á»›c.
Là m gì với số nợ “khổng lồ�
Äối vá»›i Hòa Phát, nhìn lại báo cáo tà i chÃnh 03 năm trở lại đây có thể thấy, nợ phải trả cÅ©ng nhÆ° nợ vay tà i chÃnh đã tăng đáng kể sau khi quyết định đầu tÆ° Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất thá»i Ä‘iểm tháng 02/2017.
Ghi nháºn trên báo cáo tà i chÃnh quý III/2018, tÃnh đến hết 30/09, Hòa Phát có 22.914 tá»· đồng chi phà xây dá»±ng cÆ¡ bản dở dang trong đó nằm tại dá»± án Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất lên tá»›i 19.803 tá»· đồng.
Thá»±c tế, nợ vay tà i chÃnh ngắn hạn của Hòa Phát chỉ tăng 1.695 tá»· đồng vay ngắn hạn nhÆ°ng tăng tá»›i 7.651 tá»· đồng vay dà i hạn. Có thể thấy Hòa Phát sá» dụng phần lá»›n nợ vay của mình để đầu tÆ° Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất khi lÆ°u chuyển tiá»n tệ hoạt Ä‘á»™ng đầu tÆ° 9 tháng ghi nháºn âm 15.039 tá»· đồng đặc biệt tiá»n chi mua sắm, xây dá»±ng tà i sản cố định và tà i sản dà i hạn khác lên tá»›i 19.840 tá»· đồng trong khi vốn chủ sở hữu của Hòa Phát chỉ tăng 6.636 tá»· đồng so vá»›i đầu năm.
TrÆ°á»ng hợp của Hoa Sen, trong 14.342 tá»· đồng nợ vay tà i chÃnh, nợ vay ngắn hạn chiếm tá»›i 76% vá»›i 10.880 tá»· đồng. So vá»›i niên Ä‘á»™ trÆ°á»›c, nợ vay dà i hạn chỉ tăng 626 tá»· đồng trong khi nợ vay ngắn hạn tăng 1.865 tá»· đồng.
Trong khi đó, tà i sản ngắn hạn của Hoa Sen lại ghi nháºn giảm 1.980 tá»· đồng so vá»›i đầu kỳ. Äáng chú ý, tà i sản cố định là khoản mục tăng mạnh nhất trong cÆ¡ cấu tà i sản vá»›i 1.364 tá»· đồng. Äiá»u nà y dẫn đến mất cân đối tà i chÃnh khi tà i sản ngắn hạn ghi nháºn trên báo cáo tà i chÃnh thá»i Ä‘iểm kết thúc niên Ä‘á»™ 2017 – 2018 thấp hÆ¡n 1.631 tá»· đồng so vá»›i nợ ngắn hạn. Có thể, Hoa Sen Ä‘ang sá» dụng má»™t phần nguồn vốn ngắn hạn để tà i trợ cho tà i sản dà i hạn của doanh nghiệp.
Nguồn tin: Bizlive