Nhà thép ti�n chế

 "Mặt trận" thép dẹt: Ä�ối thủ dá»… tổn thÆ°Æ¡ng, Hòa Phát liệu có chá»›p cÆ¡ há»™i?

Nếu dùng một cụm từ để phác h�a đi�u lo ngại nhất đối với ngành thép năm 2019 thì đó hẳn phải là “cung vượt cầu�.

“Tình trạng cung vượt cầu tiếp tục gia tăng khi Formosa, Hòa Phát và nhi�u dự án mới đi vào hoạt động trong năm 2019, dẫn tới cuộc chiến v� giá để giành thị phần ngày càng khốc liệt, đặc biệt ngành thép dẹt sẽ ngày càng khó khăn hơn�, Tổng giám đốc Tổng công ty Thép Việt Nam (VNSteel) Nguyễn �ình Phúc nhận định tại hội nghị tổng kết công ty năm 2018.

Lý do chính yếu khiến thị trư�ng thép dẹt khó khăn là do việc xuất khẩu gặp cản trở lớn từ xu hướng bảo hộ tăng cao. Chẳng hạn như thị trư�ng Mỹ, thép CRC Việt Nam chịu mức thuế chống bán phá giá lên tới gần 200%, cùng với đó là các loại thuế khác lên tới khoảng 250%. Cũng loại sản phẩm này, Canada đánh thuế chống bán phá giá gần 100%, thuế khác là 6,5%. EU thì quy định sẽ đánh thuế 25% nếu lượng nhập khẩu vượt quá 3% hạn ngạch.

Các sản phẩm như ống thép xuất khẩu vào thị trư�ng Thái Lan phải chịu thuế chống bán phá giá lên đến 310%; sản phẩm CORE chịu thuế chống bán phá giá gần 200% khi xuất vào thị trư�ng Mỹ. Nhi�u thị trư�ng lớn khác cũng đang xem xét tăng/áp thêm thuế đối với các sản phẩm thép dẹt của Việt Nam.

“�ầu xuất khẩu� bị bít lại, trong khi nhu cầu trong nước không thể hấp thụ đủ gây áp lực lớn lên giá bán và sản lượng thép dẹt. VNSteel thừa nhận năm 2019, sản lượng thép dẹt của doanh nghiệp này có thể sẽ tiếp tục sụt giảm. Tập đoàn Hoa Sen (chuyên kinh doanh các sản phẩm thép dẹt) cũng đặt mục tiêu doanh thu giảm 9% trong năm 2019.

Một yếu tố khác cũng ảnh hưởng khá mạnh đến “cán cân quy�n lực� ngành thép năm 2019 là việc xử lý hậu quả đầu cơ nguyên liệu thép cuộn cán nóng (HRC).

Vài năm trở lại đây, nhi�u doanh nghiệp thép dẹt đầu cơ nguyên liệu HRC. Mặc dù “ngon ăn� trong năm 2016, 2017 nhưng sang năm 2018, các doanh nghiệp này phải chịu tổn thất nặng n� do giá HRC giảm mạnh, trong khi tồn kho ở mức quá cao do đầu cơ. Vì vậy mà năm 2019, không ít doanh nghiệp vẫn sẽ còn phải tập trung “xử lý hậu quả�, không chỉ làm giảm “sức chiến đấu� trên thị trư�ng thép, mà còn phải tiếp tục chịu lỗ để giảm hàng tồn, ổn định dòng ti�n và tình hình kinh doanh.

Hoa Sen là một trư�ng hợp đầu cơ HRC rất tiêu biểu. Doanh nghiệp này đã phải dừng đầu cơ HRC và tiến hành tái cấu trúc theo hướng giảm tồn kho, giảm nợ vay (Hoa Sen vay rất nhi�u để đầu cơ nguyên liệu) nhưng vẫn phải ổn định dòng ti�n. �ặc biệt, lợi nhuận quý I niên độ 2018 – 2019 của tập đoàn này chỉ v�n vẹn 60 tỷ đồng, giảm 82% so với cùng kỳ năm ngoái và cách rất xa mục tiêu lãi cả niên độ 500 tỷ đồng, phần nào cho thấy “cái giá� phải trả để xử lý hậu quả.

Việc nhi�u doanh nghiệp, đặc biệt là Hoa Sen trở lên dễ bị tổn thương mở ra cơ hội gia tăng thị phần thép dẹt cho “trùm thép� Hòa Phát. Hòa Phát đang giữ vị trí số 1 ở phân khúc ống thép, tuy nhiên với mảng tôn mạ, doanh nghiệp này mới chỉ bắt đầu tấn công vào quý II/2018.

Hiện Hòa Phát sở hữu nhà máy sản xuất tôn mạ có công suất 400.000 tấn/năm với tổng mức đầu tư 4.000 tỷ đồng. �ối chiếu với tổng quy mô thị trư�ng tôn mạ khoảng 3,5 triệu tấn, nhà máy của Hòa Phát đáp ứng được khoảng 11% nhu cầu trong nước.

Trong khi đó, Hoa Sen đang nắm khoảng 34% thị phần tôn mạ. Vị trí tiếp theo thuộc v� Nam Kim với khoảng 16% thị phần, Tôn �ông � với khoảng 14% thị phần và Tôn Phương Nam với khoảng 7% thị phần.

“Mặt trận� thép dài: Hòa Phát sẽ “bóp nghẹt� đối thủ

Ở phân khúc thép dài, Hòa Phát đang là doanh nghiệp thống lĩnh và đang muốn gia tăng sự thống trị trong năm 2019. Với việc giai đoạn 1 của dự án Hòa Phát Dung Quất hoàn tất, công suất thiết kế thép dài của Hòa Phát nâng từ 2,35 triệu tấn lên đến 4,35 triệu tấn.

Tập đoàn này đặt mục tiêu tiêu thụ 4 triệu tấn thép dài trong năm 2019, tăng tới 67%.

�ể thực hiện kế hoạch này, Hòa Phát đã và sẽ tiếp tục thực hiện chiến lược giảm giá bán. �ây là đi�u tập đoàn này buộc phải làm, bởi công suất tăng thêm là rất lớn. Nếu không nhanh chóng gia tăng sản lượng tiêu thụ, các nhà máy của Hòa Phát có thể rơi vào trạng thái hoạt động dưới mức hiệu suất cần thiết (thư�ng thì nhà máy thép chỉ đạt hiệu quả cao khi công suất hoạt động đạt trên 70% công suất thiết kế).

Mặc dù việc giảm giá bán có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của Hòa Phát nhưng nh� lợi thế chi phí (do sản xuất quy mô lớn với công nghệ lò cao hiện đại), Hòa Phát vẫn có ưu thế hơn nhi�u so với các đối thủ, thậm chí có thể “bóp nghẹt� đối thủ, kéo biên lợi nhuận toàn ngành giảm đáng kể.

Nửa đầu tháng 12/2018, Hòa Phát đã giảm giá bán thép xây dựng 4 lần liên tiếp, với tổng mức giảm 7,7% so với đầu tháng xuống chỉ 12 triệu đồng/tấn (không đổi so với cùng kỳ và giảm 4% so với đầu năm).

Theo thống kê của Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC), hiện giá bán thép xây dựng của Hòa Phát thấp hơn 2,84% so với TISCO, đối thủ chính của công ty ở thị trư�ng phía Bắc (TISCO sử dụng công nghệ lò cao tương tự như Hòa Phát). Trong khi đó các nhà sản xuất thép khác ở phía Nam như Pomina hay Vinakyoei sử dụng công nghệ lò điện với chi phí xây dựng trên một tấn thép cao hơn khoảng 10%.

Nguồn tin: Vietnam Finance